Beijing/Mnchen (ots) -
- 10 Prozent der weltweiten Private Equity-Investitionen entfallen
auf China
- Nach einem rasanten Wachstum erlebt der chinesische Markt nun
eine Konsolidierungswelle
- Lokale Anbieter drngen in das Geschftsfeld mit Private
Equity-Fonds - der Wettbewerb verschrft sich
- Private Equity-Gesellschaften sollten die Marktbesonderheiten
und die regulatorischen Rahmenbedingungen genauer beachten
Private Equity (PE)-Aktivitten haben auf dem chinesischen Markt in den vergangenen zehn Jahren deutlich zugelegt. Investierten PE-Fonds im Jahr 2000 weniger als eine Milliarde Dollar in China, so stieg die Summe bis 2012 auf rund 15 Milliarden Dollar. Mittlerweile sind etwa 10 Prozent aller Private Equity-Investitionen weltweit in China angelegt.
Der Grund fr diesen Zuwachs: Die chinesische Regierung sieht in Private Equity-Fonds ein zentrales Instrument, um kleine und mittelstndische Unternehmen mit frischem Kapital zu versorgen. So spielen diese Fonds inzwischen volkswirtschaftlich eine wichtige Rolle: Wie eine neue Studie von Roland Berger Strategy Consultants zeigt, erwirtschaften durch PE-Beteiligungen untersttzte Betriebe rund 60 Prozent des chinesischen Bruttoinlandsprodukts. Zudem beschftigen sie etwa 80 Prozent der chinesischen Arbeitnehmer und sind zu rund 70 Prozent fr die Exporte des Landes verantwortlich.
Allerdings haben die jngsten staatlichen Regulierungsmanahmen die Aussichten fr Investoren auf dem chinesischen Markt getrbt: Die Unsicherheit um die zustndige Aufsichtsbehrde sowie um die nationale Politik schrecken internationale Investoren ab. Hinzu kommt die Beschrnkung neuer Brsengnge seit vergangenem Herbst: Rund 900 Unternehmen warten auf die Freigabe fr ihre Erstemission – zwischen 2000 und 2010 waren Brsengnge die wichtigste Veruerungsoption fr Private Equity-Investoren.
Konsolidierung des Private Equity-Marktes
Aufgrund dieser vernderten Rahmenbedingungen erwarten die Roland Berger-Experten daher eine deutliche Konsolidierung des chinesischen PE-Marktes: “Die chinesische Regierung verschrft gerade die aufsichtsrechtliche berwachung in dieser Regulierungsphase, um Risiken zu beschrnken und die positiven Auswirkungen dieser Regulierung zu strken”, erklrt Charles-Edouard Boue, Mitglied der weltweiten Geschftsfhrung und Leiter des Asia-Geschfts von Roland Berger Strategy Consultants. China setzt auf ein flexibles Regulierungsmodell, das die Disziplin und die professionellen Standards der Branche strkt. Dabei erhalten aber die Provinzregierungen gengend Spielraum, um das wirtschaftliche Potenzial der Private Equity-Aktivitten auszuschpfen.
Diese Phase der Marktentwicklung bringt jedoch neue Herausforderungen mit sich: Der Markt konsolidiert sich und der Wettbewerbsdruck auf die Fonds nimmt zu. Denn mittlerweile drngen viele lokale Anbieter mit Private Equity-Fonds auf den Markt. Gleichzeitig hat diese Konsolidierung auch positive Auswirkungen: “Durch diese Entwicklung ergeben sich fr die Marktakteure auch neue Chancen”, sagt Roland Berger-Partner Wu Qi. “Doch um erfolgreich auf dem Markt zu agieren, mssen PE-Gesellschaften diese Gelegenheiten genau prfen und vor allem die Besonderheiten des chinesischen Marktes bercksichtigen.”
So sollten PE-Gesellschaften, die ihr Geschftsmodell auf die Brsennotierung ihrer Portfoliounternehmen ausgerichtet haben, Investmentkandidaten mit groer Sorgfalt auswhlen und die Langzeitprognose fr die jeweilige Unternehmensbranche per due diligence genau analysieren.
Die Studie knnen Sie kostenlos herunterladen unter: http://www.rolandberger.com
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Roland Berger Strategy Consultants, 1967 gegrndet, ist eine der weltweit fhrenden Strategieberatungen. Mit rund 2.700 Mitarbeitern und 51 Bros in 36 Lndern ist das Unternehmen erfolgreich auf dem Weltmarkt aktiv. Die Strategieberatung ist eine unabhngige Partnerschaft im ausschlielichen Eigentum von rund 250 Partnern.
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